关于投资底层逻辑的一些思考

世界的本质

世界的本质是资源（如太阳），社会发展的本质是资源配置（即投资），解决两个问题：效率（模式、科技）与体验（消费、医疗）。
→ 故，一切皆投资，万物皆周期，总是在曲折前进的过程中。
→ 古代最重要的投资就是地主投入其所拥有的土地，是一种实物投资；到了高效流通的现代社会，更多的是资本投资，也就是股权和股票。

股票的本质
股票的本质是保险，或者说与保险的本质一致，即：集众人资源为一体，个人在需要时取一瓢。
不同的是，保险的集合体没有增长性，是静态的；而股票的集合体具有增长性，即股票市值，背后是公司的价值，是动态的。
保险是个人对当时众人资源的透支；股票是当时人对未来人资源的透支，有杠杆放大性质，代表一种价值信用（股灾时并没有金钱蒸发，蒸发的是信用），也就是说只有公司有发展空间，股票这个资源集合体才有动态存续发展的依托，这个资源集合体也对公司发展有好处。

投资的本质

投资应视为是产业的一种生产要素，同其他固定资产、无形资产类的投入一样，本质上都是对产业公司有益的资源体（股票市值是公司实力、声誉的综合体现，对公司发展有重要作用）。

瞬时看，投资股票有变动性；但连续看，投资股票就是在参与产业发展的细分部分。

优秀的投资者只需认清公司在不同产业发展阶段的价值/风险，根据自身实力（目标、资金、抗风险能力）均衡配置，在风控优先的基础上使风险收益比更大化，同时为产业发展做细分贡献。

因此投资即是参与创业，投资者也是企业家，伴随着产业链的是一条价值投资链。

投资要素

投资要素无外有三：<价值、估值、市场>，以价值为基& 估值为锚 & 市场为用，找到“向上空间巨大向下空间很小”的高确定性机会。

关于投资中国

投资的最底层根本是国运，中国自古长期为世界第一强国，当前稳居世界第二大经济体，且当今正处“百年未有之大变局”，社会发展已进入新时代社会主义阶段，正开启新的改革开放发展格局，距离2050年实现中等发达国家及跨越100年社会主义初级阶段的中国梦越来越近，各行各业各方面基本都到了量变突破质变的岔路口，资源不断向集中倾斜，必将孕育着巨大的投资机遇。

因此我们深刻相信“金融支持实体、与优秀公司共成长、分享中国复兴红利”的长期价值投资思想，但同时对短中期市场要理性看待、注重安全边际，即“价值投资=价值研究+逆向投资”，不仅从国家宏观政策、行业趋势、公司基本面等方面考察公司发展的长期确定性，还要在估值、市场情绪等方面考察其股票的安全性，要求所买股票的价位经历过充分的供需均衡调整，尤其利用悲观恐慌的机会，以此来保障所投本金并扩大收益空间。

关于投资中国的战略步骤问题

改革开放40年，中国人创造了40年的超额量变，从邓小平的改革开放三步走、到江泽民再细分的两个一百年，每一步的经济增长目标都是超额完成，这是由中国的人口众多、地大物博加上中国人的勤劳所造就的。现在我们到了习近平的终极两步（2035年实现创新型国家、2050年成为现代化强国），开始了高速发展向高质量发展的改革开放新时代。因此，投资的大战略方向可设为如下：

（1）在传统稳妥的持续增长型领域重仓（大消费、身心健康、稳科技等，低风险），继续赢得超额量变（中国的擅长与双循环市场）
（2）在创新突破的未来成长型领域逐步加仓（突破科技等，高成长，机会永不晚 ），期待赢得目标质变（中国的期望与复兴）。